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Italie: une crise du tourisme et financière

La crise virale a dévasté l’industrie touristique européenne, une source vitale de revenus pour les économies du sud de la zone euro. En Italie, il représentait 13% du PIB et était l'un des rares domaines de l'économie à avoir connu une croissance ces dernières années. En 2019, par exemple, elle a augmenté de 2,8% tandis que la production industrielle de l'Italie a reculé de 2,4%. Mais en 2020, il s'est effondré. En octobre, par exemple, les visiteurs étrangers n'ont dépensé que 1,193 milliard d'euros dans le pays, en baisse de 70,4% par rapport au même mois en 2019, selon un nouveau rapport de la Banque d'Italie.

"La contraction soudaine et drastique des flux touristiques en Italie aura un impact significatif sur le PIB national et des conséquences graves pour les entreprises du secteur et leurs fournisseurs", indique le rapport.

Jeudi dernier, la Banque d'Italie a déclaré que la pandémie COVID-19 avait conduit à «la plus forte contraction des revenus privés non financiers en 20 ans au premier semestre 2020». Les revenus primaires par habitant ont baissé de 8,8% au premier semestre 2020 par rapport au même période en 2019. Cela éclipse les baisses de revenus enregistrées lors du resserrement du crédit (-5,2%) et de la crise de la dette souveraine (-3,4%).

En juillet, la banque centrale a publié les résultats d'une enquête auprès des ménages italiens sur l'impact du verrouillage. Compte tenu du calendrier de l'enquête, peu de temps après un verrouillage national de trois mois, la plupart des résultats étaient assez sombres:

Plus de la moitié des personnes interrogées ont déclaré avoir subi une contraction des revenus du ménage suite aux mesures adoptées pour contenir l'épidémie.
Quinze pour cent des ménages avaient perdu plus de la moitié de leur revenu.
Quelque 40% des familles avaient du mal à faire leurs versements hypothécaires.
Plus de la moitié des répondants à l’enquête ont déclaré que même une fois l’épidémie terminée, ils s’attendaient à dépenser moins pour les voyages, les vacances, les restaurants, le cinéma et les théâtres qu’avant la crise.
Le perdant ultime de la zone euro

Tout cela se passe dans un pays dont l'économie n'a pas progressé depuis qu'il a adopté l'euro au tournant de ce siècle. Pendant ce temps, son ratio dette / PIB a explosé d'un peu plus de 100% à près de 160%. Une étude publiée début 2019 par le groupe de réflexion du Centre for European Policy, intitulée 20 Years of the Euro: Winners and Losers: An Empirical Study, a révélé que sur huit économies de la zone euro examinées (Allemagne, France, Italie, Espagne, Pays-Bas , Belgique, Portugal et Grèce), seuls deux - l'Allemagne et les Pays-Bas - ont effectivement bénéficié de l'introduction de l'euro. L'Italie a le plus perdu:

Sans l'euro, le PIB italien aurait été plus élevé de 530 milliards d'euros, ce qui correspond à 8 756 euros par habitant. En France également, l'euro a entraîné des pertes de prospérité importantes de 374 milliards d'euros au total, ce qui correspond à 5 570 euros par habitant.
Comme le souligne Bill Mitchell dans un récent article de blog, la situation aura presque certainement empiré au cours des trois années suivant le point de coupure de l'ensemble de données utilisé (2017).

L’une des principales raisons pour lesquelles l’économie italienne se trouve dans une telle situation est le respect du règlement macroéconomique de l'UEM - en particulier les règles d'austérité budgétaire et de réformes structurelles - comme l'économiste néerlandais Servaas Storm le détaille minutieusement dans son article «L'Italie: comment ruiner un pays en trois décennies», qui a été présenté sur Naked Capitalism en avril 2019:

L'Italie est restée plus proche des règles que la France et l'Allemagne et a payé lourdement pour cela: l'assainissement budgétaire permanent, la modération salariale persistante et le taux de change surévalué ont tué la demande globale italienne - et la pénurie de la demande a asphyxié la croissance de la production, de la productivité, de l'emploi et des revenus . La stase de l’Italie est une leçon pour toutes les économies de la zone euro, mais - paraphrasant G.B. Shaw - comme un avertissement, pas comme un exemple.
Il y a, bien sûr, de nombreuses autres raisons locales à la stagnation économique du pays. La corruption est monnaie courante, tout comme le crime organisé. Parallèlement à l’inertie de l’établissement, une prédilection généralisée parmi l’élite financière des entreprises du pays pour la spéculation immobilière et népotisme à l'ancienne, ils s'assurent qu'une grande partie de l'argent qui entre dans le pays est mal investie.